设为首页 | 加入收藏

  

二季度化工策略:农药化肥防守 化工新材料进攻

发布日期:2022-01-04 23:13   来源:未知   阅读:

  行业回顾和展望。化工产品价格和行业开工率已从金融危机引发的动荡中逐步恢复。一般而言,基础化工企业的盈利同原油价格正相关,但基础化工产品的价格走势远弱于原油价格攀升幅度,说明了化工景气度依然偏弱,下游需求增长幅度远不及产能扩张速度。化工产品上游的石油、天然气和煤炭等原料价格维持高位,化工下游则受益于低原料成本获得了高毛利率,中游企业盈利受到两端挤压,艰难度日。未来产业链格局将延续,基础化工行601398股吧)业在“去产能化”过程中缓慢复苏,下游需求和出口将成为决定因素。我们看好原油价格,看淡基础化工原料的价格反弹,下游的精细化工依然会获得较好的毛利率,但相对于09年将有所下滑。

  农业相关的化肥农药板块将成为防御品种。民以食为天,随着生活水平的提高,老百姓饮食结构中肉类乳制品的比重将逐步提高,对于粮食的需求呈稳定增长趋势,而耕地减少、气候变迁使得粮食问题日益严峻。粮食的增产只能依赖化肥农药种子,国家对于农资的补贴在逐年加大;城市化进程和农村青年观念改变使得农村务农人数减少,传统农业生产方式将逐步淘汰,先进的农业生产方式对于化肥农药的依赖度更高。二季度是农资使用旺季,化肥农药价格会有所提升。我们看好在煤化工领域先行一步的贵州氮肥龙头赤天化600227股吧)(600227)。

  受益于产业升级和消费升级的化工新材料板块将成为进攻品种。绿色节能、环保低碳是大势所趋,中国的建筑节能也势在必行,节能材料聚氨酯在国内潜在市场极大,拥有技术壁垒的烟台万华600309股吧)(600309)依然能维持较好的盈利水平。有机硅在房地产汽车和电子按键中应用范围不断扩大,需求量维持两位数的增长,新安股份600596股吧)(600596)作为有机硅和草甘膦龙头,可长期持有。中小板和创业板新登录的不少化工新材料公司作为细分子行业龙头,成长空间非常广阔,虽然目前估值较高,可以适当配置战略性高成长品种,我们看好受益于新能源发展的新宙邦300037股吧)(300037)、受益于高铁的回天胶业300041股吧)(300041)、传统油墨产品替代的天龙集团300063股吧)(300063)、定位高端整体印染的安诺其300067股吧)(300067)和致力于脱硫环保的三聚环保300072股吧)(300072)。

  重点公司:我们看好贵州氮肥龙头赤天化(600227),公司两大煤化工项目陆续投产,当地煤炭资源丰富价廉,尿素则供给存在缺口价格高。我们同时看好受益于化工行业回暖的化工服务商中化国际600500股吧)(600500),公司的化工物流业务增速强劲,橡胶(资讯行情)业务积极向上游延伸,农化业务明显改观。

  【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

  alfdls您好,欢迎您发表评论!(言论仅代表会员个人观点,不代表和讯网观点)

  行业回顾和展望。化工产品价格和行业开工率已从金融危机引发的动荡中逐步恢复。一般而言,基础化工企业的盈利同原油价格正相关,但基础化工产品的价格走势远弱于原油价格攀升幅度,说明了化工景气度依然偏弱,下游需求增长幅度远不及产能扩张速度。化工产品上游的石油、天然气和煤炭等原料价格维持高位,化工下游则受益于低原料成本获得了高毛利率,中游企业盈利受到两端挤压,艰难度日。未来产业链格局将延续,基础化工行(6......



上一篇:20171013期化肥及化工原料采购电子交易公告 下一篇:没有了